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盛通股份:北京市大成(深圳)律师事务所关于
作者:admin 发布日期:2019-01-10 13:27

  《审计报告》 指 立信会计师 出具的信会师报字[2016]第 250194 号

  《备考审阅报告》 指 立信会计师 出具的信会师报字[2016]第 211076 号

  本所根据与上市公司签订的《专项法律顾问合同》,以特聘专项法律顾问的身份,为上市公司本次重组提供专项法律服务。

  根据《公司法》、《证券法》、《重组办法》及《律师事务所从事证券法律业务管理办法》、《律师事务所证券法律业务执业规则(试行)》等法律、法规和中国证监会的其他有关规定,按照律师行业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责精神,本所就深圳证券交易所出具的 《关于对北京盛通印刷股份有限公司 的重组问询函》( 中小板重组问询函(需行政许可)【2016】第 39 号)(以下简称“重组问询函”) 所涉相关事项出具本专项法律意见书(以下简称“本法律意见书”)。

  1、 本所及经办律师依据《证券法》、《律师事务所从事证券法律业务管理办法》和《律师事务所证券法律业务执业规则 (试行) 》等法律、法规及本法律意见书出具日以前已经发生或者存在的事实,严格履行了法定职责,遵循了勤勉尽责和诚实信用原则,进行了充分的核查验证,保证本法律意见书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并承担相应法律责任。

  2、 本法律意见书仅对出具日之前已经发生或存在的事实且与本次重组有关的法律问题发表法律意见,不对有关会计、审计、资产评估、投资决策等专业事项发表意见。在本法律意见书中对有关审计报告、验资报告、资产评估报告等专业报告中某些数据和结论的引述,并不意味着本所对该等数据、结论的真实性和准确性作出任何明示或默示保证,本所并不具备核查并评价该等数据、结论的适当资格。

  3、 本所已得到公司的保证,公司提供给本所的所有文件及相关资料均真实、完整、有效,无任何隐瞒、遗漏和虚假之处;文件资料为副本、复印件的,其内容均与正本或原件相符;提交给本所的各项文件的签署人均具有完全的民事行为能力,且签署行为已获得恰当、有效的授权。对于与出具法律意见至关重要而又无法得到独立证据支持的事实, 本所依赖有关政府部门、公司或其他单位出具的证明文件或相关专业机构的报告发表法律意见。

  5、 本所同意将本法律意见书作为公司本次重组所必备的法律文件,随其他材料一起上报,并依法承担相应的法律责任。

  问题一: 报告书披露,乐博教育目前共拥有 63 家直营校区, 115 家加盟校区,请结合校区单位性质,补充披露以下内容:

  (1)交易标的所拥有的校区是否属于民办教育非企业单位,如是,请补充披露公司收购上述民办教育非企业单位是否符合现行《民办教育促进法》及《民办教育促进法实施条例》等相关法律法规的规定,是否存在实施障碍。请独立财务顾问和律师进行核查并发表审核意见。

  根据乐博乐博的书面说明并经本所律师核查, 交易标的所拥有的校区属于公司 法人或分公司, 不属于民办教育非企业单位。

  《 民办非企业单位登记管理暂行条例》第二条规定: “本条例所称民办非企业单位,是指企业事业单位、社会团体和其他社会力量以及公民个人利用非国有资产举办的,从事非营利性社会服务活动的社会组织。 ”

  根据 《审计报告》、 乐博乐博的 《营业执照》 、公司章程及其工商登记资料,以及乐博乐博的书面说明, 乐博乐博为营利性组织, 在财产归属上受 《公司法》、《 民法》 等法律的调整, 其登记机关是工商行政管理部门 。

  综上, 本所认为, 交易标的所拥有的校区属于公司 法人或分公司, 不属于民办教育非企业单位。

  问题二: 报告书披露,交易标的的 63 家直营校区全部通过租赁房产经营,交易标的目前租赁的 114 处房产中,尚有 10 家校区的出租房产未取得房屋产权证书或其他产权证明文件,请补充披露:

  (2)交易标的租赁的房屋中,是否涉及“住改商”等情况,如涉及,相关租赁房屋是否履行相关法律程序,并请独立财务顾问和律师核查并发表明确意见。

  经查阅 乐博乐博及其控股子公司签订的房屋租赁合同、 租赁房产相关的权属证明文件、出租人取得产权人同意转租或授权出租人出租相应房产的证明文件、房屋租赁备案凭证等文件, 交易标的的房屋租赁情况及租赁备案情况如下 :

  12 拉机公 乐博乐 大街新风街 未约 2016/5/3 有建设工程 否

  64 拉机公 乐博乐 大街新风街 未约 2016/8/3 有建设工程 否

  经核查, 乐博乐博及其子公司上述部分房屋租赁的租赁关系 存在法律瑕疵,主要为出租人未提供租赁房产相关的权属证明文件、出租人尚未取得产权人同意转租或授权出租人出租相应房产的证明文件、 出租人尚未提供其房屋共有人同意出租相应房产的证明文件。

  根据乐博乐博的书面说明并经本所律师核查,截至本法律意见书出具之日,乐博乐博及其子公司虽部分租赁房产存在瑕疵,但没有影响乐博乐博及其子公司实际使用该等物业。为避免造成相关方的损害,乐博乐博的股东周炜、 侯景刚、张拓、杨建伟、韩磊已出具承诺,如果因乐博乐博及其子公司在本次交易完成前签署的房屋租赁协议存在的法律瑕疵,而导致乐博乐博及其子公司或重组完成后的上市公司遭受损失,乐博乐博的股东周炜、 侯景刚、张拓、杨建伟、韩磊将以现金方式及时向乐博乐博或上市公司进行全额补偿。此外,为进一步控制经营风险,乐博乐博亦出具承诺,对于上述租赁瑕疵而导致乐博乐博或其子公司不能继续使用上述营业场所,乐博乐博及其子公司立即将相关经营场所搬移至权属证书齐全或合法租赁的场所继续经营业务。

  《最高人民法院关于审理城镇房屋租赁合同纠纷案件具体应用法律若干问题的解释》第四条规定: “当事人以房屋租赁合同未按照法律、行政法规规定办理登记备案手续为由,请求确认合同无效的,人民法院不予支持。 ” 据此, 乐博乐博及其子公司签订的部分房屋租赁合同未办理登记备案手续不会导致该等房屋租赁合同无效。

  《商品房屋租赁管理办法》第十四条第一款规定: “房屋租赁合同订立后三十日内,房屋租赁当事人应当到租赁房屋所在地直辖市、市、县人民政府建设(房地产)主管部门办理房屋租赁登记备案。 ”

  根据乐博乐博的书面承诺并经本所律师核查,截至本法律意见书出具之日,乐博乐博及其子公司 不存在因签订的租赁合同未办理房屋租赁登记备案而被相关房地产主管部门处以罚款的情形。 乐博乐博的股东周炜、 侯景刚、张拓、杨建伟、韩磊已出具承诺,如果因乐博乐博及其子公司在本次交易完成前签署的房屋租赁协议未办理房屋租赁登记备案而被相关房地产主管部门处以罚款,而导致乐博乐博及其子公司或重组完成后的上市公司遭受损失,乐博乐博的股东周炜、 侯景刚、张拓、杨建伟、韩磊将以现金方式及时向乐博乐博或上市公司进行全额补偿。

  综上, 本所认为, 乐博乐博及其子公司承租的部分房产存在权属瑕疵,租赁关系存在被第三方主张无效或被有权机关责令终止或认定无效的风险;另外, 乐博乐博及其子公司存在因签订的租赁合同未办理房屋租赁登记备案而被相关房地产主管部门处以罚款的风险; 但鉴于该等租赁房产具有可替代性, 且乐博乐博的股东周炜、 侯景刚 、张拓、杨建伟、韩磊承担补偿责任的承诺及乐博乐博采取有效措施的承诺有助于进一步降低租赁房产的权属瑕疵和未办理房屋租赁登记备案而被相关房地产主管部门 处以罚款的风险对乐博乐博及其子公司正常经营的影响,不会对本次重大资产重组构成实质性障碍。

  2、交易标的租赁的房屋中,是否涉及“住改商”等情况,如涉及,相关租赁房屋是否履行相关法律程序,并请独立财务顾问和律师核查并发表明确意见。

  经查阅 乐博乐博及其控股子公司签订的房屋租赁合同、 租赁房产的相关权属证明文件, 交易标的租赁的房屋中,涉及“住改商”情况的租赁房屋如下 :

  《 中华人民共和国物权法》 第七十七条规定: “业主不得违反法律、法规以及管理规约,将住宅改变为经营性用房。业主将住宅改变为经营性用房的,除遵守法律、法规以及管理规约外,应当经有利害关系的业主同意。 ”

  2014 年 5 月 , 天津市和平区康宁大厦业主会出具 《关于 同意将住宅改变为

  经营性用房的证明》, 该证明载明业主方国莲已征得有利害关系的业主同意,将

  位于天津市和平区西康路 2 号康宁大厦 B-603 的住宅用房改为经营性用房,出租

  《最高人民法院关于审理建筑物区分所有权纠纷案件具体应用法律若干问题的解释》第十条第一款规定: “业主将住宅改变为经营性用房,未按照物权法第七十七条的规定经有利害关系的业主同意,有利害关系的业主请求排除妨害、消除危险、恢复原状或者赔偿损失的,人民法院应予支持。 ”

  根据乐博乐博的书面承诺并经本所律师核查,截至本法律意见书出具之日,乐博乐博及其子公司租赁的房屋中, 不存在 因 涉及将住宅改变为经营性用房而被与租赁房屋有利害关系的其他业主提起诉讼的情形。 乐博乐博的股东周炜、 侯景刚、张拓、杨建伟、韩磊已出具承诺,如果因乐博乐博及其子公司在本次交易完成前租赁的房屋涉及将住宅改变为经营性用房,而导致乐博乐博及其子公司或重组完成后的上市公司遭受损失,乐博乐博的股东周炜、 侯景刚、张拓、杨建伟、韩磊将以现金方式及时向乐博乐博或上市公司进行全额补偿。

  综上,本所认为, 乐博乐博及其子公司租赁的房屋中, 存在涉及“住改商”的情形 , 且部分涉及“住改商”的相关租赁房屋未履行相关法律程序 ;但鉴于该等租赁房产具有可替代性,且乐博乐博的股东周炜、 侯景刚、张拓、杨建伟、韩磊承担补偿责任的承诺有助于进一步降低上述瑕疵对乐博乐博及其子公司正常经营的影响,不会对本次重大资产重组构成实质性障碍。

  问题三: 2014 年和 2015 年,交易标的员工人数分别为 440 人和 790 人,而社保参保人数分别为 132 人和 330 人。请补充披露:

  (1)上述事项是否涉及劳动纠纷,如是,请披露拟采取的应对措施,并请独立财务顾问和律师核查并发表明确意见。

  根据《劳动合同法》第三十八条的规定, 用人单位未依法为劳动者缴纳社会保险费的, 劳动者可以解除劳动合同 。

  根据《劳动合同法》 第四十六条的规定,劳动者依照 《劳动合同法》 第三十八条规定解除劳动合同的, 用人单位应当向劳动者支付经济补偿。

  根据乐博乐博的书面承诺并经本所律师核查, 2014 年和 2015 年,乐博乐博及其子公司与其各自 的员工不存在劳动纠纷。

  为减少潜在的劳动纠纷风险给乐博乐博造成的损失, 乐博乐博的股东周炜、侯景刚、张拓、杨建伟、韩磊已出具承诺,如果因乐博乐博及其子公司未依法为其全体员工缴纳社会保险费,而导致乐博乐博及其子公司或重组完成后的上市公司遭受损失,乐博乐博的股东周炜、 侯景刚、张拓、杨建伟、韩磊将以现金方式及时向乐博乐博或上市公司进行全额补偿。

  综上,本所认为, 2014 年和 2015 年,乐博乐博及其子公司与其各自 的员工不存在劳动纠纷;为减少潜在的劳动纠纷风险给乐博乐博造成的损失, 乐博乐博的股东周炜、 侯景刚、张拓、杨建伟、韩磊已出具承担补偿责任的承诺。

  问题四 : 2015 年 12 月 7 日,你公司董事会审议通过你公司作为有限合伙人以自有资金认缴 9190.66 万元设立华控盛通并购基金的议案。而你公司本次拟募集配套资金中有 6000 万元将用于补充上市公司流动资金。请补充披露:

  (1)你公司尚有资金余额设立并购基金的前提下,仍募集资金补充上市公司流动资金的必要性;

  根据盛通股份第三届董事会 2015 年第八次会议决议公告文件, 2015 年 12月 7 日,盛通股份召开第三届董事会 2015 年第八次会议,审议通过 《关于公司参与投资设立产业并购基金暨关联交易的议案》,同意公司与北京华控投资顾问有限公司、霍尔果斯华控创业投资有限公司、深圳益鸿铭投资管理中心(有限合伙)共同 出资与其他投资方发起设立产业并购基金。

  根据盛通股份于 2016 年 3 月发布的 《关于参与投资设立产业并购基金暨关联交易工商登记完成的公告》,盛通股份作为有限合伙人参与设立的并购基金的名称为深圳华控盛通并购投资基金合伙企业(有限合伙)。

  2016 年 3 月 14 日 , 深圳华控盛通并购投资基金合伙企业(有限合伙)取得了 深圳市 市场监督管理局 颁发 的《 营业 执照》 (统一社会信用代码:91440300MA5D8D293U),主体类型为合伙企业;经营场所为深圳市前海深港合作区前湾一路 1 号 A 栋 201 室(入驻深圳市前海商务秘书有限公司); 执行事务合伙人为北京华控投资顾问有限公司(委派代表 : 张扬) 。 深圳华控盛通并购投资基金合伙企业(有限合伙) 目前的合伙人及合伙人出资情况如下:

  根据深圳华控盛通并购投资基金合伙企业(有限合伙)的合伙协议, 深圳华控盛通并购投资基金合伙企业(有限合伙)的注册资本于该公司 注册之日起三年内缴足。 根据盛通股份的书面说明, 截至本法律意见书出具之日 ,盛通股份尚未向深圳华控盛通并购投资基金合伙企业(有限合伙)实际缴纳出资。

  上市公司参与投资设立产业并购基金,通过基金发挥资金杠杆的作用,可以加快上市公司产业结构调整和转型升级,积极稳健地推进其向教育行业的外延式扩张;进一步完善上市公司的产业布局,推进战略发展、巩固上市公司地位,并持续提升上市公司的盈利能力、拓宽盈利渠道。

  本次并购基金的合作方北京华控投资顾问有限公司等在产业并购和投资管理等方面经验丰富,能为上市公司的资本运作提供有效的支持;本次投资通过共同投资人的参与,可以减少上市公司并购过程中的不确定性;通过共同投资人联合社会资本参与并购,可以解决上市公司在并购中对资金的需求。

  综上,上市公司与 北京华控投资顾问有限公司等各方合作能够发挥合作各方的资源优势,提高上市公司在产业链的投资水平,帮助上市公司获取新的投资机会和新的利润增长点,利用基金拓宽投资渠道、降低投资风险,保护上市公司及股东的权益。

  根据《重组报告书(草案)》,盛通股份本次拟募集配套资金中有 6,000 万元将用于补充上市公司流动资金。 根据盛通股份的书面说明, 盛通股份募集资金补充上市公司流动资金的必要性如下 :

  1、上市公司业务规模逐年扩大, 各年度营运资金投入逐年增加;未来公司业务规模和营运资金需求将持续增长

  报告期内,公司营业收入规模逐年扩大, 2014 年和 2015 年合并利润表的营业收入分别为 62,221.04 万元和 70,125.75 万元,业务规模的扩大导致公司各年度的营运资金需求规模增加。

  公司主营业务以出版物印刷综合管理服务为主,并积极向包装印刷服务、云印刷等领域拓展,主要为国内外大型出版机构、商业客户等提供综合性、全方位、一体化的综合印刷管理服务解决方案。一方面,公司在向包装印刷服务、云印刷等业务领域拓展时,市场开拓、研发投入、人力支出等营运资金需求也将持续增加;另一方面,公司客户主要为大中型出版机构及商业客户,每个项目从合同签订到交货验收的周期较长,而且合同生产与销售款结算不同步,公司需要垫付较多的材料采购款、人工费用等,同时还需要垫付投标保证金、履约保证金等其他营运资金;其次,公司客户付款审批流程较长,导致公司应收账款回款周期较长,公司应收账款余额较大,公司需要金额较多的营运资金以满足经营规模扩大的需要。此外,流动资金的补充为公司进一步加大研发投入和人才队伍建设提供了保障,有利于巩固和提升公司核心竞争力,并最终提高公司的长期盈利能力。

  为不断增强上市公司的盈利能力和可持续发展能力 ,实现公司业务的相关多元化布局和发展,公司将立足现有出版行业优势资源,坚定布局教育产业, 打造教育、出版文化综合服务生态圈 。 公司向教育行业的发展和转型离不开资本的支持。但公司净资产规模有限,资金短缺,随着业务的扩张,公司目前面临较大的资金缺口,资金紧张是限制公司持续快速发展和业务转型的主要原因。

  根据中国银行业监督管理委员会颁布的《流动资金贷款管理暂行办法》的规定,公司营运资金的需求可参考如下公式:

  “营运资金量=上年度销售收入× ( 1 -上年度销售利润率) × ( 1 +预计销售

  其中:营运资金周转次数=360/ (存货周转天数+应收账款周转天数-应付账款周转天数+预付账款周转天数-预收账款周转天数)

  上市公司 2014 年及2015 年经营性科目实际情况及对预测期相关科目 的假设预测值如下:

  出于估计的谨慎性考虑,公司假设预测期的营业收入增长率为 10% 。虽然公司预计未来 5 年 内主营业务规模将有进一步的增长,但考虑到业务开展尚需一定的培育期,公司的经营政策与 2015 年相比短期内不会发生重大改变,出于测算的谨慎性考虑,假设预测期内公司经营性科目周转率及销售毛利率与 2015 年保持一致具有合理性。

  假设预测期内公司不存在新增银行借款,则预测期各年流动资金缺口测算结果如下:

  根据上表假设,公司预测期内每年营运资金周转次数=360/ (存货周转天数(1+预计销售收入年增长率) /营运资金周转次数= 18,523.90 万元。

  +应收账款周转天数-应付账款周转天数+预付账款周转天数-预收账款周转天数)

  =3.44 次;公司 2016 年营运资金量=上年度销售收入× (1-上年度销售利润率) ×

  从流动资金来源来看,公司 2016 年已有的流动资金来源主要包括自有资金和部分银行借款:

  由于公司的自有资金主要用于公司非流动资产和提供日常经营所需的营运资金,那么公司剩余的可用于提供日常经营所需的自有资金在报表中即体现为所有者权益与非流动资产和用于固定资产建设的银行借款之差,即公司的自有资金

  根据公司银行借款的用途不同,公司的银行借款可分为用于固定资产建设的银行借款和补充公司流动资金的银行借款,前者主要用于工程建设项目的资金投入,后者主要用于维持公司的日常经营活动。故该部分的资金在报表中体现为用于补充公司流动资金的银行借款。

  综上,公司 2016 年的流动资金缺口=营运资金量-公司现有的可用于支持日常经营所需的自有资金-通过银行借款补充的流动资金=营运资金量-[所有者权益借款=2016 年营运资金量-所有者权益+非流动资产-公司 2015 年银行借款余额=18,523.90 万元-64,938.08 万元+ 77,354.40 万元-16,007.83 万元= 14,932.39 万元。

  - (非流动资产-用于固定资产建设的银行借款) ]-用于补充公司流动资金的银行

  根据前述假设,公司 2017 年营业收入增长率、经营性科目周转率及销售毛利率与 2016 年保持一致,且假设预测期内公司无重大固定资产构建项目及新增银行借款、同时不考虑新增股份及利润变化的影响,故假设 2017 年公司所有者权益与非流动资产与 2016 年保持一致。

  综上,公司 2017 年的流动资金缺口=营运资金量-公司现有的可用于支持日常经营所需的自有资金-通过银行借款补充的流动资金=营运资金量-[所有者权益借款=2017 年营运资金量-所有者权益+非流动资产-公司 2016 年银行借款余额= 20,376.29 万元-64,938.08 万元+ 77,354.40 万元-16,007.83 万元= 16,784.78 万元。

  - (非流动资产-用于固定资产建设的银行借款) ]-用于补充公司流动资金的银行

  根据前述假设,公司 2018 年营业收入增长率、经营性科目周转率及销售毛利率与 2017 年保持一致,且假设预测期内公司无重大固定资产构建项目及新增银行借款、同时不考虑新增股份及利润变化的影响,故假设 2018 年公司所有者权益与非流动资产与 2017 年保持一致。

  综上,公司 2018 年的流动资金缺口=营运资金量-公司现有的可用于支持日常经营所需的自有资金-通过银行借款补充的流动资金=营运资金量-[所有者权益借款=2018 年营运资金量-所有者权益+非流动资产-公司 2017 年银行借款余额= 22,413.91 万元-64,938.08 万元+ 77,354.40 万元-16,007.83 万元= 18,822.41 万元。

  - (非流动资产-用于固定资产建设的银行借款) ]-用于补充公司流动资金的银行

  公司本次配套募集资金不超过 41,310 万元,其中 6,000 万元将用于补充流动资金, 8,000 万元用于偿还银行贷款,补充流动资金金额未超过上述测算的补充流动资金规模需求。

  综上,本所认为,上市公司参与投资设立并购基金,可以加快上市公司产业结构调整和转型升级,进一步完善上市公司的产业布局,推进战略发展、巩固上市公司地位,并持续提升上市公司的盈利能力、拓宽盈利渠道。 上市公司本次部分配套募集资金用于补充上市公司流动资金,未超过上市公司 测算的补充流动资金规模需求,可有效缓解公司当前面临的营运资金压力,降低资产负债率,为公司未来发展战略的顺利实施提供保障并有助于减少公司的财务压力,降低财务风险,增强公司的资本实力。上市公司利用自有资金参与投资设立产业并购基金及本次配套募集资金用 于补充上市公司流动资金具有必要性,符合上市公司及其股东的利益。

  (以下无正文)(本页无正文,为《北京市大成(深圳)律师事务所关于深圳证券交易所出具的北京盛通印刷股份有限公司重组问询函所涉相关问题的专项法律意见书》的签字盖章页)

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